Finance

Le 20 novembre 2023 à 20:26:33 :

Le 20 novembre 2023 à 17:37:24 :
Même ZoneBourse commence à shiller la décote alarmante des smallcaps avec des dossiers qualité à prix cassé à jouer à contre-cycle avec des promesses de surperformances ahurissantes en cas de pari réussis.

https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/Small-caps-Une-fenetre-d-entree-se-profile-45398845/

La moyenne du forum répondra que ce sont des singes avec les 99,9999% des investisseurs qui se font battre par un astucieux mix CW8/ESE/LQQ, évidemment

La liste des 20 smalls caps quali et growth dudit article, j'avoue connaître aucun dossier, c'est beaucoup de l'étranger, du suédois notamment, que j'ai négligé volontairement jusque là, déjà assez de singeries dans tous les coins

• Mips
• Stabilus
• Lem Holding
• Diploma
• Belimo
• New Wave Group
• Gamma Communications
• Cembre
• Pharmanutra
• Revenio Group
• Dom Development
• PVA Tepla
• Cellavision
• SII
• Hexpol
• Kainos
• Laboratorios Farmaceuticos Rovi
• Nexus
• Vaisala
• Sweco

Pareil, ça ne me dit rien hormis SII que les fonds adorent.

Un peu tenté par Clinica Baviera, depuis longtemps en watchlist, présent chez de nombreux gérants smallcaps, largement en surperf sur le reste du compartiment, un modèle simple et rentable, l'exploitation de cliniques d'opthalmologie, un dividende régulier, et l'on est en train de redescendre vers les 20, ancienne résistance devenue support

https://www.zonebourse.com/cours/action/CL-NICA-BAVIERA-S-A-239423/

Le 23 novembre 2023 à 01:19:50 :
Un peu tenté par Clinica Baviera, depuis longtemps en watchlist, présent chez de nombreux gérants smallcaps, largement en surperf sur le reste du compartiment, un modèle simple et rentable, l'exploitation de cliniques d'opthalmologie, un dividende régulier, et l'on est en train de redescendre vers les 20, ancienne résistance devenue support

https://www.zonebourse.com/cours/action/CL-NICA-BAVIERA-S-A-239423/

Souvent citée en effet ! Malheureusement exclue du PEA-PME pour nous autres particuliers, n'ayant - comme la plupart des sociétés européennes théoriquement éligibles - pas déclaré son éligibilité. Quoi, la direction n'aurait pas entendu parler du support d'épargne préféré des Français, qui draine des centaines de millions tous les mois ?

C'est là qu'on voit l'avantage des fonds : ils peuvent investir dans n'importe quelle société, à charge pour eux de vérifier qu'elle remplit bien les critères et d'en assumer la responsabilité légale. Nous, nous sommes limités par nos banques courtières à la liste d'éligibilité déclarée et explicite

Trigano moon depuis début novembre, j'ai fait 12% dessus mais j'en ai pris que 3

Je suis entré sur Fleury Michon y'a 1-2 mois, PRU de 18,35. Pour l'instant tout va bien

Maurel et prom entré a 5.27 ya un mois exactement

+30%

Le 24 novembre 2023 à 14:58:31 :
Je suis entré sur Fleury Michon y'a 1-2 mois, PRU de 18,35. Pour l'instant tout va bien

PRU 32 ici, mais du coup pour la voir végéter depuis un moment dans le portif, oui, t'es chopé le bon point d'entrée, et le dividende est bien régulier.

Le 24 novembre 2023 à 15:07:09 :

Le 24 novembre 2023 à 14:58:31 :
Je suis entré sur Fleury Michon y'a 1-2 mois, PRU de 18,35. Pour l'instant tout va bien

PRU 32 ici, mais du coup pour la voir végéter depuis un moment dans le portif, oui, t'es chopé le bon point d'entrée, et le dividende est bien régulier.

32 un peu cher, mais oui sur le long terme je pense que ce sera OK. L'entreprise est bien rentable, si je ne dis pas de bêtise, elle a été plombée par des dévalorisations d'acquisitions et une amende pour le "cartel des jambons".

Bref, des pertes réelles mais qui ne sont pas liés à son exploitations qui continuent de bien aller, et de se diversifier, en particulier dans les plats préparés (boeuf bourgignon, chili con carne etc), j'ai regardé les compositions et pour des plats préparés c'est plutôt correct.

Elle a de bons ratios, que ce soit valeur de marché / valeur comptable ou de PER.

Pour être dedans depuis un moment, ils ont vraiment tapé un mauvais cycle à partir du covid et leur marge pas bien épaisse s'est retrouvée quasi-nulle : ils venaient d'acheter une activité de catering aerien, avaient lancé des diversifications vers le premium et la restauration, puis ils se sont tapés la hausse de l'énergie, des matières premières, la descente en gamme des clients mais en même temps l'explosion du snacking... Mais oui, malgré tout ça, ils ne sont pas passés dans le rouge de fou, c'est bien géré, grosse part d'actionnariat salarié et nul doute qu'ils peuvent ou se faire consolider ou repartir de l'avant avec les bons produits si l'inflation continue à se tasser et eux reconstituer leur marge.

Le 24 novembre 2023 à 15:16:21 :
Pour être dedans depuis un moment, ils ont vraiment tapé un mauvais cycle à partir du covid et leur marge pas bien épaisse s'est retrouvée quasi-nulle : ils venaient d'acheter une activité de catering aerien, avaient lancé des diversifications vers le premium et la restauration, puis ils se sont tapés la hausse de l'énergie, des matières premières, la descente en gamme des clients mais en même temps l'explosion du snacking... Mais oui, malgré tout ça, ils ne sont pas passés dans le rouge de fou, c'est bien géré, grosse part d'actionnariat salarié et nul doute qu'ils peuvent ou se faire consolider ou repartir de l'avant avec les bons produits si l'inflation continue à se tasser et eux reconstituer leur marge.

Je vois qu'on suit de près le dossier, t'es entré à quelle date ?

Le 24 novembre 2023 à 15:29:19 :

Le 24 novembre 2023 à 15:16:21 :
Pour être dedans depuis un moment, ils ont vraiment tapé un mauvais cycle à partir du covid et leur marge pas bien épaisse s'est retrouvée quasi-nulle : ils venaient d'acheter une activité de catering aerien, avaient lancé des diversifications vers le premium et la restauration, puis ils se sont tapés la hausse de l'énergie, des matières premières, la descente en gamme des clients mais en même temps l'explosion du snacking... Mais oui, malgré tout ça, ils ne sont pas passés dans le rouge de fou, c'est bien géré, grosse part d'actionnariat salarié et nul doute qu'ils peuvent ou se faire consolider ou repartir de l'avant avec les bons produits si l'inflation continue à se tasser et eux reconstituer leur marge.

Je vois qu'on suit de près le dossier, t'es entré à quelle date ?

Démarrage de la ligne au printemps 2019 après analyse de babouin débutant, on était value monsieur le juge, capitalisation sous la valeur d'entreprise, rentabilité, dividende, taille moyenne parfaitement ouverte à la consolidation, fort engagement à l'amélioration nutritionnelle des produits et de l'impact environnemental des contenants...

Le 24 novembre 2023 à 12:45:54 :
Trigano moon depuis début novembre, j'ai fait 12% dessus mais j'en ai pris que 3

C'est là que je m'en veux d'être trop consciencieux, je n'investis pas avant d'avoir trouvé le temps de lire - au moins en partie - le rapport annuel, même quand les chiffres sont bons... et du coup je rate les trains

Le 24 novembre 2023 à 18:01:26 :

Le 24 novembre 2023 à 12:45:54 :
Trigano moon depuis début novembre, j'ai fait 12% dessus mais j'en ai pris que 3

C'est là que je m'en veux d'être trop consciencieux, je n'investis pas avant d'avoir trouvé le temps de lire - au moins en partie - le rapport annuel, même quand les chiffres sont bons... et du coup je rate les trains

On est un vrai singe ou on ne l'est pas
Nonobstant ça te permet sans doute d'éviter les mauvaises affaires

Le 19 novembre 2023 à 02:54:53 :
Les SII j'avoue c'est pas un domaine qui me passionne, sans doute parce que le business model est compliqué à appréhender, dans le genre je préfère jouer les agences marketings, c'est pas beaucoup plus reluisant mais ce sont des métiers que je connais. J'étais sorti en benef de High-Co qui retombe en direction du sol malgré des résultats toujours réguliers, fussent-ils faibles et orientés vers l'actionnaire plutôt qu'investis en croissance.

Je rebondis là-dessus. Connaissais-tu Hitechpros ?
https://www.zonebourse.com/cours/action/HITECHPROS-37143/societe/
C'est une plateforme d'intermédiation entre demandeurs et offreurs de services IT.
Un genre de leboncoin pour professionnels.

C'est très petit mais étonnamment solide. Rentable, dette bien tenue, etc. La courbe de l'action est plutôt propre donc validée par le marché. Et dans l'ensemble, ça suit le cycle des Capgemini, Neurones et cie.

Finalement le business est assez simple : pas besoin de comprendre les solutions spécifiques et très souvent nébuleuses développées par la société, pour répondre à d'obscurs besoins spécialisés, comme trop souvent dans les SSII. C'est juste une indexation sur le marché des prestations de services informatiques avec quelque part un moat, puisque par définition, c'est une plateforme avec les effets de réseau qui vont avec.

Cela dit, les perspectives de croissance hors de France semblent assez limitées (hormis rachat d'un équivalent étranger), le marché finira bien par saturer là-aussi

Le 24 novembre 2023 à 22:45:53 :

Le 19 novembre 2023 à 02:54:53 :
Les SII j'avoue c'est pas un domaine qui me passionne, sans doute parce que le business model est compliqué à appréhender, dans le genre je préfère jouer les agences marketings, c'est pas beaucoup plus reluisant mais ce sont des métiers que je connais. J'étais sorti en benef de High-Co qui retombe en direction du sol malgré des résultats toujours réguliers, fussent-ils faibles et orientés vers l'actionnaire plutôt qu'investis en croissance.

Je rebondis là-dessus. Connaissais-tu Hitechpros ?
https://www.zonebourse.com/cours/action/HITECHPROS-37143/societe/
C'est une plateforme d'intermédiation entre demandeurs et offreurs de services IT.
Un genre de leboncoin pour professionnels.

C'est très petit mais étonnamment solide. Rentable, dette bien tenue, etc. La courbe de l'action est plutôt propre donc validée par le marché. Et dans l'ensemble, ça suit le cycle des Capgemini, Neurones et cie.

Finalement le business est assez simple : pas besoin de comprendre les solutions spécifiques et très souvent nébuleuses développées par la société, pour répondre à d'obscurs besoins spécialisés, comme trop souvent dans les SSII. C'est juste une indexation sur le marché des prestations de services informatiques avec quelque part un moat, puisque par définition, c'est une plateforme avec les effets de réseau qui vont avec.

Ca ressemble à un Freelance.com qui n'aurait pas percé un peu

Je viens de regarder Freelance du coup, qui est plutôt en position de leader, et ça a bien corrigé récemment, ça mériterait que j'ouvre les comptes voir où ils en sont et comment ils digèrent leur après Covid, avec quels objectifs pour le court terme. Une vraie leçon dans le try-hard de smallcap jusqu'à ce que ça prenne en tout cas

J'avoue, très beaux résultats Hitechpros ! Pas de dette et de la trésorerie, croissance du CA et du benef, c'est propre ! https://www.hitechpros.com/wp-content/uploads/2023/10/Resultats-S1-2023.pdf

Le 25 novembre 2023 à 02:30:23 :
J'avoue, très beaux résultats Hitechpros ! Pas de dette et de la trésorerie, croissance du CA et du benef, c'est propre ! https://www.hitechpros.com/wp-content/uploads/2023/10/Resultats-S1-2023.pdf

Mais oui, c'était le but de mon screener, faire émerger des petites perles qui passent inaperçues ailleurs !

C'est vrai ! Difficile à présent d'imaginer quel va être le niveau de croissance sur les deux prochains exercices avec la macro qui se tend : ils ne devraient pas reculer c'est sûr, mais il ne répèteront sans doute pas le +24% de croissance Y-1 qu'ls ont eu cette année. Les entreprises peuvent être tentées de décaler leurs investissements dans les SI ou de ne pas pouvoir financer ces travaux dans le contexte des taux actuels, attention au ça monte donc ça va monter

Article sur Thermador dans le magazine Mieux vivre votre argent de décembre (la photo n'est pas de moi)